当前DRAM（动态随机存取存储器）与NAND（闪存）库存仅够维持约4周，价格持续上涨已成定局……2026年马年春节刚过，全球存储巨头SK海力士的最新发声，让全球存储市场的涨价潮再度升温。2月24日，A股存储概念股持续走高，北京君正、太极实业、香农芯创等个股涨幅均超过5%。
在AI及算力发展浪潮的驱动下，自2025年第三季度起，全球存储市场迎来涨价行情。业内人士普遍预计，全球存储芯片涨价将持续2026年一整年。
在产业高景气背景下，中国存储产业正加速突围，长江存储、长鑫科技等企业在技术、产能上持续突破，国产模组厂商同步发力，中国存储力量的崛起正成为影响全球存储格局、决定行业发展走向的“胜负手”。
巨头最新发声：库存仅剩约4周2月20日，SK海力士举行虚拟投资者会议，向高盛透露了最新的数据及对产业趋势的研判。
SK海力士表示，当前公司DRAM及NAND整体库存仅剩约4周，处于历史极低水平，从谷歌、微软等云厂商，到OpenAI等AI企业，再到消费电子终端厂商，所有客户均无法获得足额供应，重复下单现象又进一步推高价格预期。
“今年没有一家客户的需求能够完全得到满足。”SK海力士在会上强调，受AI真实需求爆发及洁净室空间受限等供给刚性约束影响，2026年存储芯片价格将持续上涨，涨势贯穿全年已成定局。
为满足AI带动的高端存储强劲需求，SK海力士将产能向HBM、DDR5等高附加值产品倾斜，这也带动标准存储产品的供求紧张及涨价预期。SK海力士透露，其2026年的HBM产能已提前售罄，标准型DRAM的极度短缺正大幅提升供应商议价权，公司正与主要客户讨论多年期的长期合约，锁定未来供应与价格。
NAND的供应同样紧张。早在1月，铠侠就表示，其2026年的NAND闪存产能已全部售罄，并预计NAND供应紧张的局面将至少持续至2027年。
业绩数据也印证了行业的高景气度。SK海力士2025财年营业收入达97.15万亿韩元，营业利润为47.21万亿韩元，利润率高达49%，双双刷新历史纪录。其高业绩增长，正是存储价格持续上行与需求旺盛的直接体现。
超级景气周期持续到何时对于存储供需失衡，SK海力士给出两方面原因：一是AI大模型与高效能运算对存储器的真实需求持续井喷，远超产业预期；二是存储芯片制造所依赖的无尘室空间扩张缓慢，产能爬坡受限，导致供给增长无法匹配需求增长。
事实上，自2025年第二季度起，全球存储行业景气度开始触底反弹，闪迪打响NAND涨价第一枪后，三星、美光及长江存储、兆易创新等存储厂商（包括NAND、DRAM）纷纷跟进上调价格。
以SK海力士为例，其于2025年第三季度起对高端产品进行涨价，HBM3E报价上调15%至20%、DDR5 16Gb颗粒单月涨幅达102%；当年11月起对全品类DRAM涨价、NAND闪存合约价同步上调10%至15%。2026年1月，SK海力士对全品类存储再度大幅涨价，涨幅20%至60%不等。
“存储芯片继续涨价是板上钉钉的事，今年可能会迎来价格最高点。”某国产存储芯片公司相关人士对记者表示，存储价格上涨核心周期将持续至2026年底，产业高景气度则至少延续至2027年；在AI带动下，HBM赛道要到2028年初才可能迎来价格拐点。
平安证券电子团队认为，当前行业正面临关键升级节点，海外CSP（云计算厂商）不断加码AI基础设施建设，AI训练与推理规模扩大带来绝对出货量的增长；HBM、企业级SSD等高技术含量产品占比提升，拉高了平均售价。考虑到当前AI持续高景气，本轮存储周期的强度和持续性有望超过上一轮。
中国存储崛起成“胜负手”AI浪潮引发的全球存储芯片供应短缺，不仅引发产品持续涨价，还有望改变数十年来由美日韩厂商主导的全球供应链格局。
据报道，由于消费级存储芯片持续涨价、供应紧张，为应对成本压力，个人电脑（PC）制造商惠普、戴尔、宏碁与华硕等，正考虑在其产品中采用中国芯片制造商生产的存储芯片。
尽管存在着认证周期长及不确定性等因素，但这被行业视为一个积极信号，意味着中国存储芯片厂商正迎来融入全球产业供应链的难得机遇，将从“备选项”走向“可选项”。
经过多年发展，中国存储行业已经形成以长鑫科技DRAM、长江存储NAND Flash为大容量存储芯片龙头，以东芯股份利基型存储、北京君正SRAM（静态随机存取存储器）存储、兆易创新及普冉股份等中小容量闪存为补充的产业格局。
业界普遍预测，在资本市场的加持下，中国存储芯片产能有望在2026年下半年至2027年逐步释放，届时将有效缓解全球存储供给紧张局面，推动存储价格趋稳甚至回落，成为本轮全球存储芯片涨价潮的“胜负手”。
值得关注的是，在预先审阅后，长鑫科技科创板IPO申请已于2025年12月30日获得受理，公司计划募资295亿元，以满足公司在DRAM行业进一步提升核心竞争力的需要。这将进一步助力中国存储产业崛起。
本文来源：上海证券报
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